食品饮料实配比例为行业第二，超配比例第一，整体景气度仍处高位。我们统计了四类基金，普通股票型基金、偏股混合型基金、平和混合型基金和灵活配置型基金四类，代表主动权益型基金的持仓。22Q2食品饮料板块主动权益基金重仓持股占比为15.58%，较22Q1增加2.97pct；超配比例为7.85%，较22Q1增加2.00pct。22Q2实际配置比例位居中信一级行业第二，仅次于电新，超配比例位居行业第一，行业景气度仍维持高位。
板块内持仓集中于白酒，7个子板块持股比例提升。
从食饮板块内持仓占比角度看：白酒（86.48%）/乳制品（4.81%）/啤酒（2.98%）/速冻食品（1.88%）/休闲食品（0.89%）/其他食品（0.87%）/调味品（0.61%）/其他酒（0.80%）/非乳饮料（0.36%）/肉制品（0.33%）。
从超配/低配比例角度看：5个子版块超配：白酒（7.86%）/啤酒（0.27%）/速冻食品（0.21%）/乳制品（0.05%）/其他酒（0.02%）。5个低配子板块：由低到高分别为：调味品（-0.38%）/肉制品（-0.09%）/其他食品（-0.08%）/休闲食品（-0.08%）/非乳饮料（-0.02%）。
板块前20大重仓个股中变动3席，白酒占据11席。22Q2前20大重仓个股中变动3席，新增老白干酒/东鹏饮料/绝味食品，减少双汇发展、汤臣倍健/洽洽食品。从各子版块在占据席位数来看，白酒占据11席，啤酒占据2席，其他酒/乳制品/非乳饮料/调味品/其他食品/休闲食品/速冻食品均占据1席。
从各子版块的具体情况来看：白酒板块集体增持，茅台增持幅度持续领跑行业。饮料乳品板块整体仍属超配状态，但伊利重仓占比有所下降。
投资建议：22H2推荐关注4条关键线索：场景修复与吨价提升、国企改革、成本下降、供给改善与渗透率提升的品种。
相关个股：
巨力索具：公司持有刘伶醉酿酒股份有限公司22.15%的股份。刘伶醉酿酒股份有限公司始创于公元1126年金元时期的刘伶醉烧锅，至今已连续酿酒近千年，是中国最早的蒸馏酒发源地之一，公司具有白酒，军工概念，公司的产品广泛用于军工、核电、风电、港口码头、机械制造等众多应用领域;17年公司以自有资金1亿元投资设立河北巨力应急装备,全面提升公司在军品领域的自主综合研发、销售能力和影响能力，白酒加军工，两翼齐飞，后市可期。 海南椰岛：海南椰岛主营业务为酒类产品的生产和销售，主要产品有健康保健酒“椰岛鹿龟酒”与“椰岛海王酒”，白酒“海酱”、“海口大曲”、“椰岛原浆”、“封坛酱酒”等。同时，公司布局椰汁类生态饮品和软饮料（非碳酸），并开展大宗商品贸易与供应链、跨境电商业务协同发展。公司完成了和宜府春酒业，衡湖缘酿酒，茅台镇糊涂酒业达成合作，完成了浓香、清香、酱香三大主流白酒香型的战略布局，弥补了公司在白酒领域上的短板，为提升公司主营业务经营能力奠定了基础，后市前景可期。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考文献：2022年07月26日 民生证券 22Q2食品饮料板块基金持仓专题：白酒大幅加配，食饮板块整体超配比例明显增加
