尽管短期经济前景恶化,但澳大利亚央行周二仍宣布降低债券购买规模,这超出了市场预期。然而,由于澳大利亚央行计划在未来六个月之内继续购买债券,此举也被解读为“鸽派缩债”。本周,加拿大银行和欧洲央行也将宣布新的货币政策决定。市场预计加拿大银行将按兵不动,欧洲央行或会宣布缩债计划。
澳大利亚央行周二决定将每周50亿澳元的购买规模降至每周40亿澳元,并表示,将继续保持这种规模的债券购买水平,至少持续到2022年2月中旬。此举出乎市场意料。此前,接受彭博调查的16位经济学家之中有10位预计澳大利亚央行将推迟债务削减计划。
对此,澳大利亚银行解释说,在delta突变株蔓延以前,澳大利亚的经济发展势头不错,劳动力市场强大,商业投资活动活跃。虽然疫情造成的经济封锁措施中断了澳大利亚经济复苏的轨道,但预计疫情的影响只是暂时的。随着疫苗接种率的提高,经济将继续反弹。澳大利亚中央银行承诺维持对经济的高度支持性货币环境,预计经济将在明年下半年恢复到流行病前的水平。
在其他利率决议之中,澳大利亚央行将基准利率保持在0.1%,三年期国债收益率目标保持在0.1%,这与市场预期相同。澳大利亚央行还表示,2024年之前可能不会加息。
“澳大利亚央行愿意减少债务,但从其在未来六个月保持债务购买规模不变的计划之中可以看出,央行仍在向经济体系注入流动性。从某种意义之上说,这这就是所谓的‘鸽派缩债’。”加拿大皇家银行(RBC)驻悉尼澳大利亚经济及固定收益策略主管翁苏林表示。
市场对澳大利亚第四季度的经济前景并不乐观,高盛预计澳大利亚第四季度的GDP将增长1.8%,澳大利亚今年的年度GDP增长预测将降低0.5个百分点至4.2%。翁苏林认为澳大利亚经济今年无法恢复到疫情后的水平。
本周,市场也将欢迎加拿大银行和欧洲央行的利率决定。目前,市场预计加拿大银行将保持不变,包括将隔夜利率维持在0.25%和每周20亿美元的资产购买规模,保持明年下半年加息预期。
随着欧洲经济复苏,欧元区经济活动加快,投资者特别关注欧洲央行的利率政策决策。根据9月7日公布的数据,欧元区第二季度最终GDP同比增长14.3%,为数据记录以后的最高水平,比市场预期高出13.6%。今年6月,欧洲央行将2021年欧元区GDP增长率提高到4.6%,比3月份的预测提高了0.6个百分点。
通胀高企是欧洲经济面临的一道经济难题。目前,欧元区通胀率已飙升至将近10年用以的最低水平3%,这使得欧洲央行官员剧烈发布债务削减信号。
瑞典央行认为,欧洲央行不会对9月利率决议的全新经济预期做出太小调整,可能会略微提高今年的通胀预期。此外,预计欧洲央行将表示,将在今年第四季度放慢应急防疫债务购买计划(PEPP)的债务购买速度,并按计划在明年3月结束该计划。欧洲央行还可能重申,如果经济复苏放缓,它准备增加债券购买。