基本消息面
北京时间6月27日，美元指数微跌，目前交投104.00附近。美元指数上周五下滑，并录得本月首次周线下跌，收跌0.61%，报104.13，因为交易商缩减了对利率可能达到的峰值的押注，并提前了为应对可能出现的经济衰退而降息的时机预期。
上周的一个重要因素是石油和大宗商品价格的下跌，这缓解了对通胀的担忧，并使美国股票市场出现反弹。这削弱了一直在提振美元指数的避险买盘。支付公司Corpay在多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta表示：”商品价格下跌可能有助于拉低整体通胀率--特别是要进入秋季月份--减少对激进货币紧缩的需求。”
美国联邦基金利率期货上周五定价，7月会议上美联储加息75个基点的概率为73%，市场已经完全消化了8月份仅加息50个基点的预期。
美联储鹰派程度见顶的说法对美元构成压力，而交易员开始预计美联储在12月会议之后不会再采取利率行动。
美国5月新屋销售跃升10.7%，经季节性调整后年率为69.6万套。4月销售从之前报告的59.1万套修正为62.9万套。数据发布后，美元进一步走软。
密西根大学表示，美国6月消费者信心指数终值降至50.0，初值为50.2，5月终值为55.2。五年期通胀预期从5月份的3.0%上升至3.1%，但低于6月初值3.3%。
美元今年上涨了约9%，自从投资者开始押注美联储在7月再次加息75个基点后可能放缓紧缩步伐以来，美元已经失去了一些光芒。他们现在认为明年3月利率将达到3.5%左右的峰值，到2023年7月将下降近20个基点。但美联储主席鲍威尔上周四表示，美联储控制40年来最高通胀的承诺是“无条件的”，即使他承认大幅加息可能会推高失业率。而理事鲍曼上周四呼吁采取比她的大多数同僚目前考虑的更激进的加息路径，她说希望一直加息，直到利率到超过短期通胀预期。
分析师们注意到，随着经济衰退担忧的增加，发达国家的利率峰值都被重新定价。
华盛顿Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo说：“美联储已经说过，它将尽最大努力在不对经济造成重大打击的情况下降低通胀。但如果软着陆最终被证明是难以实现的，那么美联储很可能不得不改变方向，开始削减利率。因此，虽然关于利率的争论仍然是不稳定的，但目前对通胀的担忧已经让位于在情况真正恶化时采取更宽松政策的希望。”
对美国收益率的变化很敏感的日元出现下跌，上周五美元兑日元收涨0.19%，报135.19。两位驻欧洲交易员称，对冲基金活跃于日元交叉盘期权领域，大大增加了美元兑日元的下行敞口。
上周五欧元兑美元小幅下跌后转升，盘中一度上涨0.5%，至1.0571，最后收涨0.32%，报1.0553。该货币对上周上涨0.5%，迈向本月以来首次单周上涨。上周五交易员对欧洲央行年底前加息幅度的押注两周来首次低于150个基点。欧洲央行行长拉加德6月20日表示，当前欧元区经济活动受到能源成本高企、贸易条件恶化以及居民可支配收入受到高通胀影响等诸多不利因素影响，面临更大不确定性。
美元的下滑甚至提振了澳元和挪威克朗等商品货币。澳元在连续两周下跌后，上周有所反弹，上周五澳元兑美元收涨0.71%，报0.6940。
上周五美元兑挪威克朗收跌1.14%，报9.85，挪威央行上周四刚刚加息50个基点。
基本面利空因素
1.美元上周五下滑，并录得本月首次周线下跌，因为交易商缩减了对利率可能达到的峰值的押注，并提前了为应对可能出现的衰退而降息的时机预期。
2.美国联邦基金利率期货上周五定价，7月会议上美联储加息75个基点的概率为73%。但对于9月份，市场已经完全消化了仅有50个基点的加息幅度。纽约尾盘，美元指数下跌0.2%至104.013。
基本面利多因素
1.上周五黄金上周，因美元回落和对经济衰退的担忧增强了黄金的避险吸引力，但迫在眉睫的加息使这一非孽息资产录得周线跌幅。
2.有多种力量在左右金价，迫使它保持在一个狭小交易空间。我们有经济衰退的风险和全球经济增长即将放缓的迹象，促使资金流入黄金作为避风港。另一方面，我们有美联储对打击通胀的承诺，促使实际利率大幅上升。
机构观点汇总
1.法国农业信贷银行：随着美联储加息预期减弱，美元可能已过峰值
法国农业信贷银行G10外汇策略主管Valentin Marinov称：“看起来，市场似乎已经得出结论，美联储的鹰派姿态终于达到了顶峰。如果这在未来几周得到证实，它将证实我们的信念，即许多与美联储相关的积极因素都体现在超买和高估美元的价格上。”
2.SinoAnalysis首席分析师：多种因素导致英镑被锁定在1.23区域之内
①SinoAnalysis首席分析师Dr. Alan表示，从数据上看，上周三公布的英国5月份CPI年率录得9.1%，这样的经济数据使得英国央行不得不面对一个进退维谷的尴尬局面；
②一方面，超高的通胀水平和已经开始加息的美联储，逼迫英国央行应该抓紧进入加息周期；另一方面，如果过快收紧货币政策和提高利率则将对本已不振的经济造成进一步的打击。因此，央行政策层面的停滞不前，也使得英镑的汇率暂时被锁定在1.23区域之内。
3.裕信银行：预计在美联储12月结束加息后，美元将不再那么活跃
①裕信银行外汇策略分析师Roberto Mialich表示，预计在美联储12月结束加息后，美元将不再那么活跃，届时美元将失去对其今年迄今为止的走强有重大贡献的因素；
②预计（部分）回落可能会在2023年底变得更加明显，因为美联储将可能在2023年第四季度开始实行宽松政策；
③裕信银行预计，到2023年第四季度，欧元兑美元将从目前的1.0547升至1.12。
4.裕信银行：欧元区经济下行风险或令欧元承压
裕信银行外汇策略分析师Roberto Mialich表示，欧元区经济下行风险可能给欧元的上涨带来压力。欧洲央行副行长金多斯表示，2023年欧元区可能出现“负增长”。
隔夜市场盘点
上周五，现货黄金多次突破1830美元关口失败，最终收涨0.21%，报1826.18美元/盎司；现货白银延续震荡，收涨0.84%，报21.11美元/盎司。周一，现货黄金开盘跳涨10美元，随后有所回落；白银随黄金跳涨，但已回吐大部分涨幅。
美元指数震荡下行，美盘时段一度跌破104关口，最终收跌0.239%，报104.15；10年期美债收益率延续反弹趋势，涨至3.136%的高位。
原油方面，两油在美盘时段短线拉升。WTI原油最终收涨2.56%，报109.16美元/桶；布伦特原油最终收涨2.15%，报122.19美元/桶。
美股道指收涨2.7%，纳指收涨3.34%，标普500指数涨3.06%。标普500指数11个板块全线上扬，其中金融、工业和材料类股表现最为强劲，热门中概股、明星科技股普遍上涨，小鹏汽车涨近7%，特斯拉涨超4%。另外，标普500指数四周来首次录得周度上涨，涨6.5%。道指周线涨5.40%，纳指周线涨7.49%。欧股普遍上涨，德国DAX30指数收涨1.59%，报13117.39点；英国富时100指数收涨2.67%，报7208.18点；欧洲斯托克50指数收涨2.86%，报3534.65点。港股高开高走，恒指收涨2.09%，恒生科技指数大涨4.05%。汽车股、医药、光伏太阳能、家电股领涨大盘，资源类股、在线教育股普跌。香港交易所涨超4%，创近3个月新高。
加密货币方面，比特币于21000美元关口附近震荡，以太坊回升至1200美元上方。
国际要闻
1、美联储布拉德：想在今年将利率上调至3.5%
美联储“鹰王”布拉德在24日表示，他认为加息将减缓经济增长速度。就目前而言，利率仍远未达到中性。在这种情况下，提前加息是个好主意。但现在就衰退可能性展开辩论为时尚早。提前加息意味着美联储可以在通胀根深蒂固之前将其扼杀在萌芽状态。他还表示想在今年利率将上调至3.5%。不过，一旦反通胀势头开始形成，美联储可能会降低政策利率。
2、美国纽约联储：美国通胀可能在2023年第二季度前保持高位
纽约联储上周五发表的文章称，尽管有着美联储加息的后期影响，但通胀率仍可能在明年下半年之前一直保持高位。仅仅收紧货币政策还不足以解释美国通胀在未来一年的减速预测，纽约联储预计美国和欧元区的通胀率都会有所缓解，但到2023年5月前仍将保持高位。与欧元区相比，美国的通胀缓解程度大于预期的可能性更高。
3、世界银行行长：美联储缩减资产负债表有助于避免经济衰退
世行行长马尔帕斯称，美联储债券投资组合规模的缩小有望释放资本，以提振美国经济产出，并避免经济陷入衰退。马尔帕斯认为，美联储有多种工具，包括缩表，这会把更多资金返还给银行。如果银行有更多资金，就可以放贷，美国经济中的非银行部门也会受益。他指出，资本的涌入可能有助于缓解供应链的压力。
4、美国将与其余G-7国家宣布俄罗斯黄金进口禁令
据一位知情人士透露，美国总统拜登和七国集团其余领导人将达成协议，宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金。这将是针对俄罗斯的最新制裁。据美国高级官员称，美国财政部今天将发布决议，禁止进口新的俄罗斯黄金，另外，七国集团将于周二宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金，并可能会采取一系列措施向俄罗斯施压。英国方面也表示，将在七国集团会议上公布俄罗斯黄金进口禁令。
5、G7正商讨通过保险和航运限制对俄罗斯石油价格施行上限
根据知情人士透露，七国集团（G7）正在讨论通过对保险和航运实施限制，从而对俄罗斯石油价格施行上限。知情人士表示，这一潜在机制将只允许运输以低于商定门槛销售的俄罗斯原油和石油产品。他们指出，G7领导人和官员之间的讨论正在进行，尚未达成协议。
6、卢卡申科：立陶宛企图孤立加里宁格勒的行为近乎宣战
立陶宛近日禁止经立陶宛境内铁路向俄罗斯飞地加里宁格勒州运输货物，俄方对此表示强烈反对。综合俄罗斯《消息报》、俄新社等媒体报道，白俄罗斯总统卢卡申科当地时间25日与俄罗斯总统普京在圣彼得堡举行会晤时称，立陶宛企图孤立加里宁格勒的行为“近乎宣战”。
7、普京：七国集团的不负责任导致世界通胀高企
据俄罗斯卫星通讯社当地时间24日报道，俄罗斯总统普京表示，世界通货膨胀加剧是七国集团国家不负责任的结果，而不是最近几个月，俄罗斯特别行动的结果。他强调，世界通胀高企是多年来七国集团国家不负责任的宏观经济政策所致。
8、伊朗总统莱希：美国必须尽快解除对伊朗的制裁
当地时间6月25日晚，伊朗总统莱希表示，伊朗将会继续致力于美国解除对伊制裁，美国针对伊朗的制裁是“残酷且不公平的”，必须尽早解除。莱希指出，美国以及欧洲国家违反了伊核协议相关承诺，他们必须重新履行义务。此外，莱希表示，在寻求美国解除制裁的同时，伊朗也在努力减少制裁给伊朗带来的负面影响。
9、欧盟和伊朗均表示将在“未来几天”恢复核谈判
25日，欧盟委员会副主席兼“外长”博雷利表示伊朗核谈判将在“未来数日内恢复”，并称将打破核谈判的僵局，现在就需要达成协议。伊朗外长阿卜杜拉希扬也表示，与欧盟委员会副主席兼“外长”博雷利进行了“积极”的会谈。伊朗方面表示准备在“未来几天”恢复核谈判。另据外媒报道，伊朗核谈判很可能在卡塔尔首都多哈重启。
10、俄乌争夺卢甘斯克“最后一城”
乌军撤出北顿涅茨克，意味着与其隔河相望的利西昌斯克成为卢甘斯克唯一一座仍处于乌方控制下的城市。而连日来，利西昌斯克以南地区成为攻防双方争夺的焦点。美国智库战争研究所分析，北顿涅茨克之战对俄军来说还算不上“决定性的胜利”，也不是整个俄乌战事中的重大转折点。西方媒体普遍认为，与北顿涅茨克相比，接下来的利西昌斯克之战可能会更加残酷。
11、对经济衰退担忧加剧 交易员对欧洲央行加息幅度的预期减弱
货币市场正在迅速缩减对欧洲央行今年政策收紧幅度的预期，因为他们担心欧元区可能陷入衰退。交易员对欧洲央行年底前的加息幅度预期两周以来首次低于150个基点。在本月早些时候欧洲央行释放强于预期的鹰派论调时，货币市场对欧洲央行的加息预期大约为200个基点。
12、英国燃料价格屡刷新高
过去几周，国际原油价格可能下降了10%，但英国加油站的汽油和柴油价格每天都在刷新纪录。这导致英国通胀年率达到9.1%的几十年来最高水平。50多年来，没有人在英国建造大型炼油厂，许多炼油厂已经关闭。仅在英国，关闭工厂令其原油处理能力从峰值下降了35%，或100万桶/日。
国内要闻
1、习近平：要真心实意谋发展、齐心协力促发展
国家主席习近平24日晚在北京以视频方式主持全球发展高层对话会并发表重要讲话。习近平指出，保护主义是作茧自缚，搞“小圈子”只会孤立自己，极限制裁损人害己，脱钩断供行不通、走不远。我们要真心实意谋发展、齐心协力促发展，建设开放型世界经济，构建更加公正合理的全球治理体系和制度环境。
2、韩正：要积极稳妥推动海南自由贸易港“一线放开、二线管住”进出口政策制度试点扩区
中共中央政治局常委、国务院副总理、推进海南全面深化改革开放领导小组组长韩正24日主持召开推进海南全面深化改革开放领导小组专题会议。韩正强调，海南自由贸易港建设是篇大文章，要深入细致开展全岛封关运作前压力测试，给足测试压力，主动发现风险隐患，实施精准调控。要积极稳妥推动“一线放开、二线管住”进出口政策制度试点扩区，及时总结评估进展情况，逐步增加试点内容、扩大试点范围。
3、十三届全国人大常委会第三十五次会议通过多个法案
十三届全国人大常委会第三十五次会议24日上午在京举行闭幕会。会议表决通过了新修订的《中华人民共和国体育法》、《中华人民共和国黑土地保护法》等法律案，另外，常委会表决通过关于修改反垄断法的决定，自2022年8月1日起施行。
4、中国人民银行参加国际清算银行发起的人民币流动性安排
中国央行表示，6月25日，中国人民银行与国际清算银行（BIS）签署了参加人民币流动性安排（RMBLA）的协议。人民币流动性安排是由国际清算银行发起并设计的一项金融制度性安排，旨在通过构建储备资金池，在金融市场波动时为参加该安排的央行提供流动性支持。
5、CIPS支付透镜服务上线！人民币跨境支付便利度更进一步
人民币跨境支付便利度有望打开新天地。6月26日，跨境清算公司基于CIPS标准收发器，上线创新了增值功能——CIPS支付透镜服务，用以支持企业、银行等跨境支付市场主体查阅其支付状态，并进一步提升人民币跨境支付效率、透明度。
6、王一鸣：财政政策需要加大力度，可考虑上调赤字水平或发行特别国债
6月25日，中国人民银行货币政策委员会委员，中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示，当务之急要稳住宏观经济大盘。努力实现二季度转正。就宏观政策来说，积极的财政政策需要加大力度。比如能不能适当上调赤字水平，或考虑增加不计入赤字的特别国债的发行，进一步来推动内需。当前稳健的货币政策在总量上是足够充裕的。下一步可以研究通过贴息来支持金融机构开展消费、信贷业务。通过政府适当补贴、金融机构适当让利来发放低息的、免息的消费信贷来推动消费。
7、财政部发布关于切实落实燃煤发电企业增值税留抵退税政策，做好电力保供工作的通知
通知显示，对购买使用进口煤炭的燃煤发电企业，符合《财政部税务总局关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》（财政部 税务总局公告2022年第14号）规定的，在纳税人自愿申请的基础上，进一步加快留抵退税办理进度，规范高效便捷为其办理留抵退税。
8、中国外汇交易中心发布关于优化以境外外币债为抵押品的外币回购业务的通知
通知显示，中国外汇交易中心将于2022年6月27日起优化以境外外币债为抵押品的外币回购业务。以境外外币债为抵押品的外币回购新增自动选券模式，交易中心外汇交易系统支持抵押品篮子功能，交易双方可约定一篮子境外外币债作为抵押品。
9、深交所发布关于进一步支持企业发展服务实体经济的通知
通知显示，要加大重点行业和重点领域融资支持力度。支持地方政府专项债券加快发行。支持航空业企业发行公司债券，支持仓储物流、交通运输、能源及信息网络等基础设施行业企业发行资产证券化产品。支持优质房地产企业盘活存量资产。允许优质房地产企业进一步拓宽债券募集资金用途，鼓励优质房地产企业发行公司债券兼并收购出险房地产企业项目，促进房地产行业平稳健康发展。
10、证监会拟发布新规 规范个人养老金投资公募基金业务
《暂行规定》共6章30条，主要规定以下三方面内容，一是明确基金管理人、基金销售机构开展个人养老金投资基金业务的总体原则和基本要求；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准要求，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责做出规定；三是明确基金销售机构的展业条件要求，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责做出规定。
风险预警
☆稍后7:50，日本央行公布6月货币政策会议审议委员意见摘要，此前，日本核心通胀率连续第二个月高于日本央行目标。投资者可以关注日本央行对维持宽松政策和日元贬值的态度。
☆今日22:30将公布此前推迟的美国至6月17日当周EIA原油库存，市场预期其将录得减少150万桶。
☆次日01:30，欧洲央行行长拉加德将发表讲话，此前她曾提到，欧洲央行将会于7月加息25个基点，在9月加息50个基点。市场将在其言论中寻找欧洲央行是否会加快其加息步伐的可能性。
今日重点财经数据与事件
07:50 日本央行公布货币政策会议审议委员意见摘要
20:30 美国5月耐用品订单月率
22:00 美国5月成屋签约销售指数月率
22:30 美国6月达拉斯联储商业活动指数
22:30 美国至6月17日当周EIA原油库存
22:30 美国至6月17日当周EIA战略石油储备库存
次日01:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话
