国诚投资解读：今日两市震荡走高，三大指数一度集体涨超1%，上证50指数午后一度涨超2.5%，随后小幅回落；两市全天成交12562亿，连续第35个交易日突破1万亿元，外资净买入216.56亿，创5月25日以来新高，单日净买入额历史第三次突破200亿元。
盘面上，大消费板块集体走强，白酒延续强势，证券、银行等大金融板块持续拉升，午后教育股拉升，中公教育、学大教育涨停。
今天盘面一个重点特点就是茅族重回市场中心，沪指接近9月份的3700点，中证1000指数相比显示弱势，茅族和宁族明显的跷跷板，都有段子云：大A股已经演变成了茅宁两大阵营pk，其他公司要不站队，要不根本就没有上桌的机会，金融地产则是中场休息期间上场表演一下的拉拉队。
策略上，沪指3700是今年以来重要的压力位，这里要先注意防范。毕竟这种涨指数行情好花不常开，好景不常在。策略上，处在阶段高位震荡的赛道股性价比不高，低吸高抛做超跌反弹的波段才是较好策略，下文我们说说有消息刺激，有地产链复苏+消费升级的轻工家具子行业。
家具家装下乡补贴，静待后续细则等方面逐步落地
国诚投资解读：2021年12月8日，国家发改委表示鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。
点评：这是首次针对家具家装行业提出的下乡补贴，静待后续细则等方面逐步落地。从家具企业的收入结构来看，地级、县级城市的收入占比、终端门店数量占比相对较高，是公司收入的主要构成。若后续补贴逐步落地，有望进一步促进家具家装行业在下沉市场的拓展，推动家具家装消费需求进一步释放，实现各个层级消费需求的增长。
家电下乡政策效果突出，家具下乡有望复刻
2008-2013年，在“家电下乡”政策的推动之下，农村家电普及率提升显著。家电下乡有力推动了农村居民和城镇居民家电保有量差距的缩小。
2020年我国家具零售额/家电零售额为0.98，而美国家具零售额/家电零售额为1.78。对标美国，我国家具行业所处的发展阶段早于家电行业，家具下乡政策有望促进家具产品的渗透率提升及消费升级，为行业中长期发展提供更充足的动力。
龙头竞争优势凸显，行业有望从分散走向集中
对于家具行业而言，不同的企业根据自身的发展阶段在布局方面有所差异，头部企业关注存量市场潜力挖局，更加关注自身渠道结构、品类融合的调整；二线企业由于还存在一定的空白市场，在门店数量方面仍有一定的扩张空间。
从中长期来看，定制、软体等头部企业的管理优势正在不断显现，马太效应显著，营收和净利润水平在较高的基数情况下仍能实现超过行业平均水平的增长，有望在市场从分散到集中的过程中抢占更多的市场份额。
国诚投资策略：积极把握板块估值修复机会
短期看，家具板块尤其是定制板块前期估值受地产悲观情绪抑制，随着担忧缓解，行业迎来估值修复窗口；
中长期看，家具行业需求增长潜力较大，家具下乡政策有望推动农村地区家具渗透率提升及消费升级。
定制板块方面，结合大宗业务收入占比、应收账款风险及估值水平，推荐索菲亚、欧派家居，建议关注志邦家居、江山欧派、金牌厨柜。
软体方面，建议把握软体龙头低估的布局机会，推荐顾家家居、梦百合、喜临门。
国诚投资重点点评：
参考：东吴证券-轻工制造行业动态点评：发改委提出“家具家装下乡”，重申估值修复机会-211209
