7月26日，深圳印发促进大健康产业集群高质量发展的若干措施，鼓励发展医疗美容和化妆品产业，对高质量发展医疗美容产品和服务的机构发放补贴与奖励，加强医疗美容行业监督规范，支持鼓励化妆品技术与商业模式创新，支持化妆品标准制定，助力深圳打造医美之都及建设美丽谷。
医疗美容：（1）支持电子、生物类医疗美容产品及口腔特色产品：发展用于皮肤美容、口腔美容、中医美容的医用激光、光子、射频及超声设备，水光仪、内窥镜等医疗器械,对新取得Ⅱ类、Ⅲ类医疗器械注册证的单个品种分别给予最高300/500万元一次性奖励；发展抗衰老药物，对完成Ⅱ、Ⅲ期临床试验及取得药品注册批件的单个品种分别给予最高200/300/500万元奖励。（2）支持医美服务行业：对新获得JCI国际认证的医美机构，择优按项目总投资20%予以资助，最高不超过1000万元。（3）加强行业监督规范：督促做好医美主诊医师备案管理工作，构建透明可溯源的查询平台，成立深圳市医美质量控制中心，促进服务水平提升和质量改进。
化妆品：（1）支持原料、工艺等技术创新：对成功备案并纳入目录的化妆品新原料和利用中国特色植物资源备案并纳入的化妆品新原料分别给与100/200万元的资助。（2）鼓励创新商业模式：依托龙头电商企业、专业批发市场和直播平台，影响全国的营销平台。（3）推动建设深圳美丽谷：以深圳美丽谷坪山基地作为化妆品产业核心启动区，面向化妆品产业生态搭建公共服务平台，择优按项目总投资40%予以资助，最高不超过200万元。
投资建议：医美化妆品行业为消费品稀缺赛道，长中短期逻辑兼备，持续看好
①长期：成长空间大，景气度高增速快，消费品稀缺赛道。②中期：国产替代趋势显著，国货龙头显著占优。③短期：需求韧性强、疫后复苏弹性大。我们认为在疫后消费复苏过程中，到店餐饮类服务型电商、医美、餐饮等板块弹性较强；因此结合基本面与估值，维持对医疗美容及化妆品龙头的核心推荐。
个股投资逻辑：
朗姿股份：
公司创立于2006年，系高端女装领军企业之一，2011年在深交所上市；2014年收购韩国国民童装上市公司阿卡邦；2016年进军医美，战略投资韩国梦想医美集团并相继收购米兰柏羽、晶肤医美、高一生三大品牌。公司主营业务涵盖女装、婴童、医美三大板块，2021年实现营收36.65 亿元，同比+27%，归母净利润1.87亿元，同比+32%。其中医美业务2017 年以来快速增长，2017-2021年间营收占比由11%升至31%，收入体量由 2.55亿提升至2021年11.20亿，已成为拉动公司营收增长的重要动力。我们预计2022-2024年公司实现营业收入40.35/47.43/54.62亿元，实现归母净利润 1.50/2.25/2.69亿元，对应EPS分别为 0.34/0.51/0.61 元，PE92/61/51x。建议关注。
贝泰妮
贝泰妮聚焦抗衰的高端新品牌"AOXMED 瑷科缦"官网上线。AOXMED专注皮肤抗衰老研发，能有效延缓老化进程，维持并延长年轻状态，品牌秉承独特的3R护肤理念（修护REPAIR、新生REJUVE、维持RETAIN），将功效护肤产品与专业美容项目相整合，致力于打造卓效安全的专业美容方案与致臻护肤体验。新品牌预计先通过线下医美机构培育营销，成熟后参考薇诺娜及子品牌baby实现线上放量。公司作为功能护肤龙头，药企出身带来高壁垒的专业研发、渠道及营销资源，主品牌功效＆单品持续创新，行业天花板尚远，子品牌baby开始放量，抗衰新品牌AOXMED 推出拓展公司业务边界并拉升产品价格带，看好未来作为功能护肤集团的发展前景。预测2022-2024归母净利润12.07、16.09、21.06亿元，当前对应2022-2024年PE72、54、41X，建议关注。
“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”
参考文献：海通证券2022/7/31——深圳发布大健康产业支持措施，助力医美化妆品高质量发展
