国企是中药上市公司中不可或缺的部分。 A股中药上市公司中,实际控制人属性为国企的数量为17家。进一步统计发现,中药国企在中药板块的占比,无论是在数量上、市值上还是在营收利润上,都高于全A医药国企在全A医药的占比,体现出国企属性在中药板块中的重要性。这一方面是和中药地域性和传承性有关,另一方面也是各地重视中医药发展的表现,各省市的“十四五”医药健康发展的规划也纷纷出台,都依据地域特点发展中医药。
三年国企改革进行时,资产重组+混改+股权激励是改革方向。 2020年6月,中央全面深化改革委员会发布《 国企改革三年行动方案( 2020-2022年) 》 ,标志国企改革进入全面落实阶段。其中八个方面的重点任务:其中提及资产重组+混改+股权激励可看作执行方向。 2022年是国企改革三年行动收官之年,中央企业和地方国企都在抓紧时间,聚焦混改上市、中长期激励等多项改革任务提速。
投资建议及标的梳理。沿着国企改革方向,中药可以梳理三条投资线索:
1.实施股权激励、资产重组、混改等措施的公司: 片仔癀、华润三九、白云山、康恩贝、江中药业、中恒集团、千金药业、金陵药业、太龙药业。
2.国企入组的公司有更强的改革动力: 广誉远、太极集团、红日药业。
3.三年改革收官之年,改革进一步推进的强预期: 同仁堂、东阿阿胶、精华制药、佛慈制药、陇神戎发。红日药业:公司实控人为成都市国有资产监督管理委员会,属于地方国资委,有地方国企改革概念,公司的中药产品血必净,在新冠肺炎疫情期间,血必净注射液治疗新冠肺炎疗效的机制和临床研究显示出良好结果,并通过了国家药监局的审评,在产品说明书中增加了“可用于新型冠状病毒肺炎重型、危重型的全身炎症反应综合征或/和多脏器功能衰竭”的适应症。由于在新冠肺炎重型、危重型病例的临床救治实践中体现出的明确治疗价值,血必净注射液被列入中医药抗疫有效药物的“三药三方”,公司市场前景广阔。佛慈制药:公司实控人为兰州市国资委,属于地方国资委改革概念股,作为“中药工业化带头人”之一,佛慈制药以选材道地、工艺精良、疗效确切获得了市场的普遍认同,“佛慈”品牌也成为国家商务部首批认定的“中华老字号”。 公司旗下产品在中医药行业有着不错的影响力。据了解,除了常年生产浓缩丸、大蜜丸等11种剂型的110多种产品外,公司还拥有参茸固本还少丸、定眩丸、竹叶椒片、二益丸、复方黄芪健脾口服液等10个全国独家产品。 在医保产品方面,公司共有215个品规产品进入2019版国家医保目录,后市发展前景广阔。以上涉及个股仅作为教学案例,不构成投资建议,仅供参考学习。
参考文献:2022年07月11日 华安证券 中医药行业专题十二:国企传承经典,改革焕发活力