深圳国诚投资：高度票退潮，赛道股崛起，两市成交过万亿
三大指数今日继续放量上涨，沪指触及3100点整数关口后回落，创业板指一度暴涨近5.5%后涨幅收窄，两市全天成交10780亿，自3月21日以来首次突破1万亿元，外资净买入22.28亿。
盘面上，赛道股掀涨停潮，从芯片、锂电池、光伏风电设备到汽配股、汽车整车等都轮番上涨，新冠特效药表现活跃，高位股尾盘纷纷炸板下挫，两市炸板率近50%，浙江建投尾盘触及跌停。
今天宁德时代、比亚迪大涨，激活了板块人气，但尾盘有走弱迹象，赛道股带领指数反弹是好迹象，说明机构资金开始行动，而今天尾盘回落本身也说明市场反弹预期达成之后的多翻空，这种分歧表现就是成交急剧放大。策略上，还是走一步看一步，不能一大涨，就情绪高涨，对赛道而言，注意高抛低吸，谨慎追高。而今天降温的大基建板块仍可保持关注。
下文我们根据市场表现结合一季度重点对三个板块点评一二。
今天半导体和汽车走强是有多方面的情绪刺激，一是，5月10日，全球晶圆代龙头台积电通知客户，明年1月起将全面调涨晶圆代工价格，涨幅6%。另外，上海全市已有8个区和浦东部分街镇社会面基本清零。从上海的制造业结构来看，汽车和半导体产业链尤为重要，两者总产值占上海规模以上工业总产值30%。疫情状况好转与复工复产加快，无疑给两个板块超跌反弹加一把火。
根据电子行业一季报情况，各细分方向景气分化，具体表现如下：
①半导体：2022Q1由于市场整体预期较高，大部分标的成长速度基本在预期之内，板块进入高估值消化期，其中有半导体材料与设备、功率半导体和电子化学品等国产替代主线仍维持较高景气，业绩实现同比增长且盈利能力指标相比上年同期有所提高；且风格上以中小盘股居多，更容易走出独立行情，可以关注斯达半导、新洁能、士兰微和南大光电。
②面板周期向下进入萧条期，一季度供应链仍处于库存消化阶段，截止4月份液晶电视面板价格下探逐步见底，液晶显示器面板仍处在快速放跌状态，预计6、7月份见底。
③消费电子/汽车电子：智能手机创新放缓、居民购买力下降则对全球智能手机出货量造成不利影响，导致国内智能手机22Q1出货量同比下滑较多；虽然汽车电子、AR/VR等新兴应用处于快速发展阶段，但由于体量相比智能手机较小，对板块业绩贡献比较有限，但从创新角度，汽车电动化、智能化爆发新需求，AR/VR加速渗透，未来可期，可关注歌尔股份。
新能源汽车：中汽协数据显示，2022年4月汽车产销呈现明显下降，为近十年以来同期月度新低；乘用车和商用车环比和同比均呈现大幅下降。相比较而言，新能源汽车虽也受到疫情影响，但依然高于上年同期水平，总体表现较好。
2022年整车+汽配领域自主崛起将持续演绎，主要有以下三大因素驱动：
1）纯电主流价格带供给改善，车型进一步丰富；
2）自主迎来混动元年，挑战10-20万燃油车市场；
3）智能化加速，自主优势更为明显。国产零部件产业链也有望顺势崛起。
重点关注：长城汽车，广汽集团，文灿股份、拓普集团、中鼎股份
煤炭、油气开采：主要从市场角度考虑，今天尾盘指数调整的时候，该板块异动明显，作为明天接力方向备选。
现阶段焦煤的现货价格及上市公司业绩的可持续性拥有两重支撑：
①“稳增长”叠加“适度超前开展基础设施投资”背景下需求有望持续复苏；
②海外进口乏力现状或较难改善；
所以，板块内重点上市公司的高业绩有望乘势延续，对应当前估值或仍有所低估。关注炼焦煤核心标的：平煤股份、山西焦煤、淮北矿业。
