基本消息面
周一(5月23日)，美元指数徘徊于102.90附近；美元指数上周下跌超1.4%，因投资者对美联储打压通胀举措可能对经济造成的影响感到不安，令华尔街的风险情绪恶化。
近几个月来，由于担心通胀飙升、美联储立场鹰派以及俄乌冲突的影响，各个市场全线下挫，投资者纷纷寻求避险，支撑了美元。不过，这波涨势上周戛然而止，因全球金融市场波动加剧，加上美元近几个月升至高位促使投资者转向日元和瑞郎等避险货币。
在全球市场近期下跌之后，主要经济体的财政部长承诺将密切关注金融市场，并承诺进一步收紧货币政策，并把当前的通胀冲击完全归咎于俄罗斯。
根据上周五发布的公报，七国集团“考虑到近期的波动，将继续密切关注市场”。央行“将继续以依靠数据、沟通清晰的方式，适当校准货币政策收紧步伐，以确保通胀预期继续得到良好锚定，同时注意保护复苏。”
会议主持人、德国财政部长Christian Lindner向记者表示，“通胀是经济发展面临的巨大危险，我们致力于控通胀”，由“非常独立的”央行承担“非常非常大的责任”。
此次在波恩附近举行七国集团财长会议之际，市场对全球经济的信心正在下降，而俄罗斯入侵乌克兰的悲剧在继续。
他们说，“由于俄罗斯入侵乌克兰导致大宗商品、能源和食品价格大幅上涨，七国集团多数国家的通胀率已达数十年高位，七国集团央行正在密切关注物价压力对通胀预期的影响。”
虽然官员们在公报中没有明言滞胀风险，但正如Lindner和美国财政部长耶伦之前所称，通胀飙升、经济增长停滞和失业率上升的组合是讨论的重要议题。
凯投宏观的Jonas Goltermann在一份报告中表示，“在最近大涨之后，美元是时候喘息了。”
Monex USA交易主管Juan Perez表示，“我们看到美元肯定有点高了，其他货币也有上涨的空间，因为如果全球经济走出困境，并从上半年的糟糕表现中复苏，前景将逐渐转好” 其他避险货币上周上扬，因全球股市承压，不过欧洲股市上周五收复部分失地。
英镑兑美元上周五上涨0.1%，上周上涨1.98%，创下自2020年12月以来最大单周涨幅，因为最新经济数据表明，市场可能不需要大幅下调对英国央行加息的预期。
基本面利空因素
1.美元指数上周五尾盘上涨0.16%至103.04，10年期国债收益率下跌5个基点，至2.783%；不过，美元指数上周仍下跌1.4%，因市场担心美元长达数月的升势可能过度。
2.摩根大通策略师Meera Chandan等人在研报中写道，美国增长势头放缓不会挑战我们的美元相对于高贝塔值货币看涨的立场，反而是更强大的理由，并称美元是否应该继续跑赢其他储备货币依然是问题；该团队做空欧元兑美元。
基本面利多因素
1.近几个月来，由于担心通胀飙升、美联储立场鹰派以及俄乌冲突的影响，各个市场全线下挫，投资者纷纷寻求避险，支撑了美元。不过，这波涨势上周戛然而止，因全球金融市场波动加剧，加上美元近几个月升至高位，促使投资者转向日元和瑞郎等避险货币。
2.英国央行首席经济学家Huw Pill警告称，物价压力“巨大”，需要进一步加息。英国消费者信心跌至至少48年来的最低水平，因价格上涨抑制了消费者的消费能力。
机构观点
法国农业信贷银行：欧洲央行必须辅以切实的政策行动支撑汇率
法国农业信贷银行的G10外汇研究主管Valentin Marinov表示，若欧洲央行就汇率发表评论但没有切实政策出台，那么交易员向来都不会予以理会，去年官员们称，他们有工具防止欧元进一步升值损及通胀，但这些评论几乎没有持久的效力。“大部分时候，言语都没有什么效力，从今往后，要想提振欧元，口头干预如果要起效，都必须辅以切实的政策行动，来支撑汇率。”
摩根资产管理表示，欧元贸易加权指数每下跌5%，就可能会令通胀率上升0.5个百分点。
Piper Sandler全球资产配置：美联储政策的预期路径已经下移
Piper Sandler全球资产配置主管Benson Durham表示，“美联储政策的预期路径已经下移，不过，市场（对于通胀和增长）仍然存在很大的不确定性，现在对美联储来说很艰难，他们真的需要砥砺前行。”
Piper Sandler的模型估计10年期收益率应该在3%左右。Durham表示，未来几个季度在2.5%至3.5%之间的预期是合理的。
研究员：加拿大央行将继续大力加息
中国银行研究院高级研究员王有鑫对记者分析称，受地缘政治冲突等因素影响，国际大宗商品价格快速攀升，带动加拿大国内通胀快速上行，提高了经济复苏难度，同时也提高了消费者生活成本。为了避免通胀继续上行，加拿大央行将继续大力加息。
世界大型企业联合会的首席经济学家Dana Peterson对媒体表示：“企业现在在许多方面都面临挑战，CEO们对经济衰退的预期也越来越高。”
美国大多数CEO正在为经济衰退做准备
世界大型企业联合会（Conference Board）与美国商业委员会（Business Council）联合公布的CEO信心指数（Measure of CEO Confidence）已连续第四个季度下降，并跌至自疫情开始以来的最低水平。此次调查对象主要包括来自上市公司的总计133位CEO。
美国石油学会CEO Mike Sommers表示：“经济衰退的担忧是真实存在的，历史表明，快速加息后面往往紧跟着经济衰退。”
中瑞岳华会计师事务所（RSM）首席经济学家Joe Brusuelas表示，对近期过度衰退的担忧被夸大了。然而Brusuelas表示，美联储几乎不可能实现软着陆。他说：“美联储正试图戴着拳击手套穿针引线，这降低了它在不损害实体经济的情况下采取行动的自由度。”尽管如此，这些CEO们的悲观情绪仍会增加经济衰退发生的风险。
基本消息面
周一（5月23日），市场暂时波动不大，现货黄金在1847美元/盎司附近徘徊，美原油主力合约在109.79附近震荡，美元指数微跌至102.93附近，且面临进一步下探风险，偏向利好澳元、纽元等非美货币和金价后市，美国股指期货小幅上涨，暗示周末期间市场风险偏好改善。
周一经济数据相对较少，但本周经济数据较多，周二将迎来欧美国家5月PMI数据，周三将迎来新西兰联储利率决议和美国4月耐用品订单月率初值，周四凌晨将迎来美联储5月决议的会议纪要，预计将是本周的焦点所在，周五晚间将迎来美国4月PCE数据，也可能会对市场产生较大的冲击。
商品收盘方面，上周五COMEX 6月黄金期货收平，报1842.10美元/盎司，上周累计上涨1.8%，结束之前连跌四周的趋势。6月WTI上涨1.02美元，结算价报113.23美元；交投更活跃、未平仓头寸更多的7月WTI上涨39美分，结算价报110.28美元；7月布伦特上涨51美分，结算价报每桶112.55美元。
美股收盘方面，上周五标普500指数基本持平，报3901.36点；道琼斯工业平均指数基本持平，报31261.9点；纳斯达克综合指数下跌0.3%，报11354.62点；纳斯达克100指数下跌0.3%，报11835.62点；罗素2000指数下跌0.2%，报1773.266点。
国际要闻
沙特仍然支持俄罗斯在欧佩克+中的作用
据英国《金融时报》报道，沙特暗示，将继续支持俄罗斯在欧佩克+中的作用。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，沙特希望“与欧佩克+达成一项协议……其中包括俄罗斯”，世界应当认识到该联盟的价值，“如果有需求”，欧佩克+将会增加产量，但是现在就新协议形成想法还为时过早。自2020年4月份开始实施的欧佩克+产量配额势将于三个月后到期。美国一直在向该联盟施压，要求其提振产量以缓和飙升的能源价格。
泽连斯基：乌克兰和俄罗斯之间肯定会进行对话
乌克兰总统泽连斯基22日表示，他曾经以为有可能通过对话结束冲突，在这个对话中可以与俄罗斯方面找到许多问题的答案和解决办法。但现在对话面临的情况很复杂。泽连斯基认为，乌克兰和俄罗斯之间肯定会进行对话。但乌方不知道对话以什么形式进行，包括是否有调停人，是以大范围形式还是双边形式进行。
梅津斯基：乌方冻结俄乌谈判 俄方愿继续进行对话
当地时间22日，俄罗斯总统助理、俄乌谈判俄罗斯代表团团长梅津斯基接受白俄罗斯ONT电视频道采访时表示，是乌克兰方面冻结了俄乌之间的谈判，俄方从来不拒绝进行谈判，包括最高级别的谈判，俄总统普京已多次确认这点。唯一的问题在于，有必要对两国首脑会见进行认真的准备，必须要准备好高度成熟的文件。两国首脑会见的目的是达成最终共识并签署文件，而非为了合影。梅津斯基强调，是否要继续进行和平谈判的“球”现在完全在乌方。俄方愿意继续进行对话。
英卫生官员证实英国已出现猴痘病毒社区传播
据法新社报道，英国卫生安全局首席医疗顾问苏珊·霍普金斯表示，英国每天都出现新增的猴痘病毒感染病例，已形成社区传播，这种病毒与前往西非旅行无关。
印度拟将焦煤、焦炭的进口税率由2.5%、5%降至0关税
据印度财政部5月21日消息，为缓解印度国内居高不下的通胀水平，印度政府于5月22日出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策。将焦煤、焦炭的进口税率由2.5%、5%降至0关税；将宽度在600毫米以上的热轧、冷轧及涂镀板卷的出口关税由0%提高至15%，铁矿、球团、生铁、棒线材及部分不锈钢品种的出口关税也有不同程度提高。
最近一周美元净多仓减少
据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，最近一周，投机客持有的美元净多仓减少，之前一周曾增至去年11月底以来最多。截至5月17日当周，美元净多仓规模降至197.5亿美元，前一周为198.2亿美元。
芝加哥国际货币市场(International Moary Market)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。
欧洲爆发猴痘疫情病例破百，世卫组织召开紧急会议
①世界卫生组织(WHO)上周五召开紧急会议，讨论最近爆发的猴痘疫情，此前欧洲公布有100多例确诊或疑似病例。猴痘是一种在西非和中非更为常见的病毒感染疾病。
②德国称这是欧洲有史以来最大的猴痘疫情，至少有九个欧洲国家－比利时、法国、德国、意大利、荷兰、葡萄牙、西班牙、瑞典和英国－以及美国、加拿大和澳大利亚报告了病例。
③西班牙上周五报告了24例新病例，主要是在马德里地区，当地政府关闭了与大多数感染病例有关的一间桑拿房。
④以色列的一家医院正在治疗最近从西欧来到以色列的一名30多岁男性。该男子表现出的症状与此疾病相符。
⑤这种疾病首先在猴子身上发现，通常通过密切接触传播，很少在非洲以外传播，因此这一系列病例引发了关注。
⑥然而，鉴于这种病毒不像新冠病毒那样容易传播，科学家预计疫情不会演变成像新冠疫情那样的大流行。
⑦猴痘通常是一种轻微的病毒性疾病，其特征是发热和明显的凹凸状皮疹。
⑧德国武装部队医疗服务部门周五在该国发现了首例猴痘病例，该部门表示:“这是欧洲有史以来规模最大、传播范围最广的一次猴痘疫情。”
乌克兰亚速钢铁厂最后一批守军投降，俄罗斯寻求控制顿巴斯
①俄罗斯国防部说，躲在马里乌波尔亚速钢铁厂(Azovstal)的最后一批乌克兰士兵周五投降，结束了这场战争中最具破坏性的围攻。俄罗斯正努力巩固对顿巴斯地区的控制。
②在俄罗斯上周五宣布这一消息的几个小时前，乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelenskiy)说，乌克兰军方告诉钢铁厂的最后一批守军，他们可以出去，保住性命。
③俄罗斯说，最后一批投降的部队有531名士兵。俄罗斯国防部在一份声明中说：“亚速钢铁厂(Azovstal)的领土...已经完全解放，”并补充称，过去几天共有2439名守军投降。乌克兰方面没有立即证实这些数字。
④俄罗斯还发起了一场看似重大的进攻，以夺取卢甘斯克仅存的由乌克兰控制的领土。
⑤卢甘斯克州长Serhiy Gaidai在Telegram上说：“俄军已经开始对西维罗顿涅茨克镇(Sievierodonetsk)进行非常密集的破坏，炮击的强度增加了一倍，他们正在炮击居民区，摧毁一栋栋房屋。我们不知道有多少人死亡。”
⑥俄罗斯国防部长绍伊古(Sergei Shoigu)称，“解放卢甘斯克人民共和国的战争将很快结束。”
⑦泽连斯基将顿巴斯地区的状况描述为“地狱”，并称该地区已被俄罗斯“彻底摧毁”。
俄罗斯加强对顿巴斯的攻势，乌克兰排除停火的可能性
①乌克兰上周六排除了停火或向莫斯科让步的可能性，同时俄罗斯加强了对东部顿巴斯地区的攻势并停止向芬兰供应天然气。
②在结束了东南部战略城市马里乌波尔最后一批乌克兰守军数周的抵抗后，俄罗斯正在顿巴斯地区两个省份之一的卢甘斯克发动看似重大的攻势。
③乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelenskiy)在夜间讲话中说：“顿巴斯的形势极其困难。”他说，俄罗斯军队正试图进攻斯洛文斯克(Sloviansk)和西维罗顿涅茨克(Sievierodonetsk)市，但乌克兰军队正在阻止他们前进。
④早些时候，泽连斯基告诉当地电视台，虽然战斗会很血腥，但只有通过外交手段才能结束，俄罗斯对乌克兰领土的占领将是暂时的。
⑤泽连斯基的顾问Mykhailo Podolyak排除了同意停火的可能性，并表示基辅不会接受与莫斯科涉及到割让领土的任何协议。他说，做出让步会使乌克兰适得其反，因为俄罗斯会在战斗暂停后进行更猛烈的反击。
⑥“战争不会(在作出让步后)停止。只会暂停一段时间，”乌克兰的首席谈判代表Podolyak在戒备森严的总统办公室接受采访时说，“他们会开始新的攻势，甚至更加血腥和规模更大。”
⑦西方国家也加强了对乌克兰的武器供应。美国总统拜登上周六签署了一项法案，向乌克兰提供近400亿美元军事、经济和人道主义援助。
⑧俄罗斯军方表示，已使用海基“口径”(Kalibr)巡航导弹摧毁了位于基辅以西日托米尔地区的一大批西方武器。
G7会议警告通胀风险，但日本和欧洲立场截然不同
①长期以来，日本和欧洲在应对低通胀问题上做法类似，如今他们在货币政策和应对物价上涨风险方面则采取了截然不同的做法。本周在德国举行的七国集团(G7)会议对物价上涨问题发出了警告。
②日本央行行长黑田东彦周五重申其鸽派立场，称最近的成本推动型通胀将是短暂的，不会成为撤回刺激措施的理由。
③黑田东彦在出席G7财经首脑会议后说：“我们的看法绝对没有改变，维持我们的收益率曲线控制政策是合适的，包括负利率。”
④黑田东彦的立场与越来越担心通胀的欧洲官员形成了鲜明对比，这些官员的担忧足以让他们提前承诺加息。
⑤德国央行行长暨欧洲央行管委纳格尔在G7会议后说：“可以肯定的是，负利率已经成为过去。”
⑥“事实是，在相对较短的时间内，通胀形势已经发生了深刻的变化。相应地，大多数G7国家的货币政策也发生了变化。”
⑦由于美国也在努力抑制飙升的通胀，G7财经首脑发布公报称，各国央行必须调整货币紧缩的速度，以解决“数十年未见的通胀水平”。
⑧主持G7会议的德国财政部长林德纳表示，央行有帮助控制通胀的“重大责任”。
⑨日本4月核心消费通胀率仅略超过日本央行2%的目标，为七年来首次。与欧元区4月份7.4%创纪录的通胀率相比，这就显得微不足道了，即使在剔除了能源和食品价格的大幅上涨之后，通胀率也远远高于欧洲央行2%的目标。
澳大利亚工党赢得大选 阿尔巴尼斯将成为新一任总理
①澳大利亚工党势将自2013年以来首次掌权，该国选民投票将斯科特·莫里森所带领的保守派政府赶下台，这一变动可能令该国在气候变化、妇女问题和反腐行动上有更多举措。
②莫里森于当地时间上周六晚承认败选，并祝贺安东尼·阿尔巴尼斯的工党获胜，该党有望在151席的议会取得多数席位。澳大利亚媒体称，工党至少赢得了72个席位，莫里森所在的自由-国家联盟则获得了54席，独立派人士和其他党派迄今为止获得了11个席位。
③“在我们国家，在这样的时候，环顾世界，特别是当我们看到乌克兰人民为他们的自由而战时，我认为在今晚这样的夜晚，我们可以反思民主的伟大，”莫里森在承认选举结果时表示。“我祝贺安东尼·阿尔巴尼斯和工党，我祝愿他和他的政府一切顺利。”
④工人阶级出生的阿尔巴尼斯是一位职业政治家，他即将接管的是创纪录的失业率以及2001年以来最快的物价增速。他承诺要给工人提高薪资，改善社会保障，并采取进一步行动应对气候变化；澳大利亚是除了俄罗斯和沙特之外出口化石燃料最多的国家。
全球主要市场行情一览
美股上周五收盘基本持平，尾盘时的大幅反弹推动标普500指数脱离熊市边缘，但该指数仍连续第七周下跌，创下2001年以来最长连跌纪录；早前一度较1月份的收盘高位跌逾20%，符合对熊市的通常定义。
又一周的动荡交易结束之际，与股票和ETF相关的期权月度到期加剧了价格波动。避险买盘推动美国国债随美元走高
上周的特点是逢低买入、逢高卖出，投资者担心经济放缓、货币政策会进一步收紧，同时零售商暗示，高通胀对利润率和消费者支出的影响正越来越大。
标普500指数的七周连跌创下二十多年前互联网泡沫破灭以来的最长连跌纪录。根据Bespoke Investment Group，二战以后，连跌七周及更长的情况，这只是第四次出现。这只是一个很小的样本规模，但在股票市场特别积极的时期没有发生过这类走势，该公司策略师在报告中表示，根源在于FOMC的鹰派立场以及对经济衰退可能性的担忧加剧。
贵金属
现货黄金上周五小幅上涨，收报1845.46美元/盎司，本周累涨1.86%，录得五周来首周上涨，因对经济成长的担忧持续，且美元本周下跌。
美债收益率下滑支撑避险黄金，美债收益率连续第三个交易日下跌，因投资者仍对经济放缓迹象日益明显感到担忧。
Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，刚刚过去的一周美元回落，帮助金价上涨。此外，金价一跌破1785美元关口，逢低买盘就入市，这提供温和支撑。
随着美联储展开其数十年来最激进的加息周期，经济数据疲软，包括美国首次申领失业救济人数超出预期，凸显经济增长面临的风险。对潜在经济衰退的担忧让投资者涌入黄金ETF。根据彭博汇编的初步数据，ETF周四的持有量从3月以来低位回升。
道明证券大宗商品策略师Ryan McKay等人在报告中表示，经济数据疲软给贵金属价格带来了急需的支撑，不过，他们表示，金价要持续反弹可能会面临比较高的门槛，下行趋势和所有贵金属普遍面临负面情绪依然牢不可破。
原油
油价上周五小幅收高，美油尾盘涨0.42%，报110.36美元/桶，因欧盟计划对俄罗斯实施石油禁运，部分地区放松新冠疫情封控，成品油市场仍然紧张，缓解了经济增长放缓将影响需求的担忧。
夏季驾驶季节之前，汽车燃料需求上升、库存下降，凸显出供应吃紧的基本面，尽管更广泛的经济担忧动摇了股市。CIBC Private Wealth Management高级能源交易员Rebecca Babin表示，原油金融资产相关的风险金融市场与试图消化战略石油储备释放以满足需求的实物市场之间仍然存在脱节，这种脱节让市场变得支离破碎、动荡不安，最终可能成为能源交易员的残酷夏季。
OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示，风险仍偏向上行，鉴于部分地区重新开放，以及欧盟对俄罗斯实施石油禁运的持续努力。
欧盟希望就一项禁止进口俄罗斯原油的提议达成协议，其中包括针对匈牙利等最依赖俄罗斯石油的成员国的列外情况的解决方案。
在美国，根据贝克休斯的统计数据，上周美国能源公司连续第九周增加石油和天然气钻机，因为大多数小型生产商应对高油价，并在政府的推动下提高产量。钻机数量是未来产量增长的一个指标。
外汇
美元指数上周五尾盘上涨0.16%至103.04，10年期国债收益率下跌5个基点，至2.783%；不过，美元指数上周仍下跌1.4%，因市场担心美元长达数月的升势可能过度。瑞郎兑美元录得2.75%的周涨幅，为两年多来最大单周涨幅，日元兑美元录得逾1%的周涨幅。
摩根大通策略师Meera Chandan等人在研报中写道，美国增长势头放缓不会挑战我们的美元相对于高贝塔值货币看涨的立场，反而是更强大的理由，并称美元是否应该继续跑赢其他储备货币依然是问题；该团队做空欧元兑美元。
近几个月来，由于担心通胀飙升、美联储立场鹰派以及俄乌冲突的影响，各个市场全线下挫，投资者纷纷寻求避险，支撑了美元。不过，这波涨势上周戛然而止，因全球金融市场波动加剧，加上美元近几个月升至高位，促使投资者转向日元和瑞郎等避险货币。
凯投宏观(Capital Economics)的Jonas Goltermann在一份报告中表示，在最近大涨之后，美元是时候喘息了。
Monex USA交易主管Juan Perez称，我们看到美元肯定有点高了，其他货币也有上涨的空间，因为如果全球经济走出困境，并从上半年的糟糕表现中复苏，前景将逐渐转好。
欧元兑美元一度下跌0.5%至1.0533美元；后跌幅缩小，尾盘报1.0558。
美元兑日元收窄涨幅，上涨0.1%至127.92，日本青山学院大学教授榊原英资表示，日元汇率到今年年底会在140和150之间。
英镑兑美元涨幅缩小至0.19%，之前一度上涨0.3%至1.2500；英镑兑美元上周累涨1.94%，创下自2020年12月以来最大单周涨幅，因为最新经济数据表明，市场可能不需要大幅下调对英国央行加息的预期。
英国央行首席经济学家Huw Pill警告称，物价压力“巨大”，需要进一步加息。英国消费者信心跌至至少48年来的最低水平，因价格上涨抑制了消费者的消费能力。
美元兑加元涨0.07%至1.2831，盘中一度下跌0.4%，因加元多头削减头寸。
